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  • 电解铜掉期即将推出 企业套保实现无缝对接

  • 来源:党群工作部时间: 2016/4/3 15:36:49关注:15374
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    继2015年2月自贸区铜溢价掉期业务正式上线后,上海清算所(下称上清所)再度与上海有色网合作,将推出人民币电解铜掉期(CUS)产品。

    《2016(十一届)上海铜铝峰会-铜铝产业链论坛》上,上清所业务部总经理张蕾表示:“由于内贸铜现货升贴水价格波动巨大,基于实体企业套保需求,上海清算所正在研发人民币电解铜掉期。”

    目前国内商品衍生品多为各大期货交易所的期现货合约,而铜掉期衍生品对于投资者而言较为陌生。那么何为CUS?CUS与期货有什么区别?

    CUS是在中国境内自贸区外的铜衍生品, 针对内贸铜全价的一个掉期合约。上海有色网副总经理董谌表示:“由于升贴水的存在导致铜企业,不管是贸易商还是上下游企业,都没办法做到百分之百的价格保值。上海清算所推出CUS后可以把升贴水部分弥合掉,套保可以百分之百进行无缝对接,不会产生风险。”

    对于升贴水波动带给企业的风险,张蕾也举例道:“目前行业更多是关注铜价跌跌不休的走势,其实也应该关注升贴水的波动影响。如:2014年4月28日为升水1000多元/吨,紧接着2015年1月又贴水1000多元/吨,虽然这是比较极端的情况,但也可见升贴水价格波动风险对实体企业来说也是影响很大。”

    此外,张蕾表示,CUS除了采用点价加上升贴水的全价模式外,对参与者而言价格更加灵活、可把控。而且不同于期货的竞价模式,CUS采用的是一对一询价模式。

    董谌表示:“掉期和期货有点类似,但又有些核心的不同,CUS必须有个指数提供方。CUS以上海有色网发布的1号电解铜价格指数为标的指数,以人民币进行计价、清算以及结算。”

    结算方式上,CUS为现金结算,最终结算价格根据协议到期日上海有色网发布的境内电解铜的现货价格计算。根据作价方式,CUS全价铜将以期货基准价加上现货升贴水。

    CUS有利于推动人民币国际化

    发展铜金融衍生品除了为有色企业提供更多的套保工具、规避价格波动风险、帮助传统企业转型外,中信寰球商贸(上海)有限公司相关负责人于士凯表示:“在人民币国际化进程进一步加快的背景下,上清所推出的铜衍生品引入人民币计价清算结算机制,可以拓展人民币使用渠道,有利于推动人民币国际化。”

    据了解,2016年2月人民币电解铜掉期业务已完成立项,正在推动上线准备工作,预计今年6月1日前推出。

    (来源:全球金属网)                                                   


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